日本破綻 「株・債券・円」のトリプル安が襲う

投稿元：

レビューを見る

　著者は昨今騒がれている日本の財政破綻のリスクについて明快に説明し、対応策を提言している。非常に優れた本であると思う。
　現鳩山政権は格差問題解消のために子供手当をはじめとする社会主義的な所得の再分配を政策課題としてあげている。しかし、不景気で税収が減りつつある現在、その財源は赤字国債の発行以外にはなく、子や孫に借金を背負わせることになる。即ち、現在の日本と将来の日本の格差を拡大するとも言える。そんなことはあってはならない。　今の大きな政府は社会主義的政策で市場の機能を歪めており、国債発行が多量になるときには金利が上がるという市場のアラームが機能していない。だから、金利上昇による景気抑制という痛みを感じることなく、官僚と政治家が雪だるま式に国の借金を増やしてゆくのである。　この悪循環を変えないと、株、債権、円のトリプル安という市場の反乱を被ることになり日本は財政破綻する。　これを避けるには、実態経済に見合った円安誘導で、時間を稼ぎ、大きな市場を構築し市場主義を徹底させることである。
　本書には日本の財政破綻を論じる書にありがちな情緒的な記述はなく、非常に説得力がある。著者に財務大臣の参謀にになってもらいたい。
　

投稿元：

レビューを見る

凄い額の借金があるという認識はあっても、日本国民にはその実感と危機感はあまり無いように思える。それは何も金融への知識が無いだけではない。資本主義にとけ込めていないという原因の方が大きい。

本書、日本破綻では大きく分けて前半の破綻へのステップと、後半のどうすれば生き残れるかに別れている。マーケットに身を置いていた著者の見方はそれは資本主義らしい。それに基づく破綻への信憑性はあながち間違ってはいないはずである。いつか来るという破綻の感覚は南海地震のそれとよく似ている。起こるのはわかっていてもそれがいつかとはいいにくい。なにげにその点が同じように危機感を欠落させているのかもしれない。

内容は金融のことがメインなのは想像に難しくなかったが、"重要なのはマーケットの大きさ"と言うことにスポットが当てられていたように思う。つまり、資本主義ではマーケットが適正な評価をするということである。そのためには大きなマーケットで多くの参加者がいる状況が不可欠であると。

少し話が違うかもしれないけれど、物理の世界でも大きさが無いと正しい結果が出ないと言う事態は存在する。スケーリングと言う理論があって、その目的は大きさが無限大の時の現象を複数の有限サイズから導き出すというもの。この複数の有限サイズをとる時に余りに小さいサイズをとると、正確な結果が出ないばかりかそもそものスケーリング理論を破綻させてしまう時がある。そのために最低限このくらいの大きさが無いといけないというサイズを決める必要がある。決め方は相関長とか自己相似とかがあるけど長くなるのでここでは省く。

つまり、マーケットと言えど、心理や物理の混ざったステージなので同じようなことが言えるわけである。

為替一つとっても島国日本では隣国と通貨のやり取りなんてのはまだ最近のような話であり、今でも外貨で運用してると言う人はそう多くは聞かない。それどころか未だに貯金が安全な運用だと思い込んでる人が多い。本書にも記述があったけど、日本はサラリーマンに例えればいくらの収入でいくらの支出でいくらの借金でいくらの貯金があるというよく言われるフレーズ、ここにも言及している。大丈夫と言われているその貯金は国民の貯金であり、国の破綻を助けるための（国の）金じゃないと言うこと。この金で返してしまうと、『花見酒』的な展開を招くとある。

それが誰にとってもいやなことであるとわかっている人は意外に少ない。でなきゃ一つ覚えのように貯金なんてしてない。まして投資なんて。

ただこの国と自分と世界の将来を考慮して今あるマネーをどう使うことが最良かを考えてみるためにも是非一読を。

投稿元：

レビューを見る

日本の財政赤字に漠然と危機感を感じている人も多いだろうが、この漠然とした危機感をしっかり文字に書き表してくれたのが本書。
これまでの日本の計画経済、膨大な大借金により、ハイパーインフレ、超円安になる可能性がある。
円安政策で時間を稼ぐ間に、市場原理による景気回復が必要。
円は実力に比べ高い。
このままでは国債、株、円のトリプル安となる。
日本低迷は市場原理の不徹底が原因。中でも為替市場は機能不全。海外への投資があまりに少ない。
本来なら国債増発による長期金利上昇が起こるはずだが上昇しないため、国債が多発された。本当なら為替市場等に行く国内資金がいかなかったため国債に流れた。
日本景気よくなって金利上昇したら、利払いだけでも大変だ。
近い将来、長期金利上昇に伴うトリプル安となり、大失業率、年金資金枯渇し、電器水道もしばしばとなることとなる。
トリプル安となれば、日銀が国債を引き受けるのでハイパーインフレとなる。
ハイパーインフレになるので資金借り入れは固定金利がよい。
欧米社会は競争が厳しい。
日本企業の発展＝日本人の幸せではない。外国企業が日本人を雇用してくれる方が、日本人にとって幸せではないか。
最低賃金あげると企業が外国へ逃げていく。
格差是正が最大の目標ではない。国として富を如何に増やすかが大事だ。
日本は英国を見習え。英国病を脱した市場導入に見習え。
内需拡大ではなく、外需手動の政策を行え。
国に金がないことをみんな意識しなさ過ぎ。
リスケジュール考えられる。これは返済猶予祭柵。
金貸しが悪だ、返済できない人が弱者善人にように扱われる風潮は国を危うくする。
円約政策が特効薬だ。しかし、トリプル安となるのでハイパーインフレとなり、戦後混乱期のように社会となる。
円を実態レベルに落とせばよい。そのためには為替相場が市場原理で動くようにしないとだめ。
円高だからデフレになる。国威発揚のために円高とすべきではない。
欧米株に投資せよ。
国民は円安の必要性を理解せよ。
マイナス金利導入すれば円安になる。
株価、地価の上昇が景気回復の道だ。
円安で景気回復させ、税収上げ、国債額減らさないとだめ。
市場原理を生かすことが必要。
小さな政府、規制緩和、機会平等税制とするべき。
新興国への投資は流動リスクあり。流動リスクとは、売りたいときに入れず、買いたたかれると言うこと。
デリバティブ商品の開発を強化せよ。

投稿元：

レビューを見る

相変わらず論理がブレないから、出るたびに読んでしまう。

今回はさらに過激な内容だったと思うが、日本の将来よりも自分の票のことしか考えられないバラマキ大好きな政治家にぜひ読ませたい一冊。
無策だったり、失言しかできない大臣よりも、藤巻さんみたいな本当のプロに上に立ってほしい。

日本の将来が不安だから、いろいろ備えておかなければ。

投稿元：

レビューを見る

藤巻さんの最新刊。ついにこの人まで日本の国家破産本を出してしまいました。この人は、あまのじゃくで人の逆を行くと本人もよく書いておられますが、その運用成果でディーラーとして不動の地位を築いた方です。背景には経済に対する緻密な分析があります。日本破産論の本はずっと以前から出版されてきましたが、民主党政権になってからの財政規律の緩み方は尋常ではありません。自分の身は自分でしか守れない。今から備えが必要です。藤巻さんは経済の解説本なども多く書かれています。アクは強いですが、非常にわかりやすい解説を書く方です。

投稿元：

レビューを見る

日本財政については既に色々と聞いてたので、典型的な財政危機のお話が載っています。ちょっと煽りすぎな感もありますが、無視は出来ない内容になっています。

国の破綻と国民の破綻が一蓮托生となるか？　と言われるとならないですよね。国の借金は我々の資産を奪うことで返済可能となる点、留意しておくべきと思いました。

日本は社会主義化している点は同意です。

藤巻氏は今の日本を正しく再評価すべき（要は今は過大評価されすぎている）とのこと、その結果円安になり、その評価から随時適切な評価を受けるべきとのことでした。

市場が大きくなれば、正しい評価がなされるようになるとのこと。自分もその通りだと思います。非合理的な考えがあったりしても、市場が大きければ修正されると思います。そういった意味で市場の暴力は無いのだと思っています（原油などで暴騰したこともありましたが、それが怖いならコストを払ってヘッジしておくべきと思いました）

「マーケットが正しい」の元に、日本を再評価、そしてやり直すことが必要なのだと思いました。

投稿元：

レビューを見る

民主党政権はばらまき政策を重視し、産業競争力強化を顧みない結果、日本の財政は世界的に見て非常な危機レベルにある。その結果近い将来世界は日本売りを始めるだろう。
サブプライムショック後に語られ始めたこのテーマにをわかりやすく何度も説明を試みてくれている。いま国民は政府への根拠のない信頼から目を醒まし、自らを守るため厳しい努力を始めなければならない。

投稿元：

レビューを見る

単純明快！
ザックリと言えば、一貫して「日本が終わっちまう前にとりあえず円安だ」と主張している一冊。
くり返しくり返しこの主張なので、「ハードカバーにする必要があったのか？」と思うところはありますが、主張自体はしっくり来る。そして、現状を見渡していると、余計に「その通りよなあ」と思えてきます。

投稿元：

レビューを見る

強烈なタイトルに目を奪われがちであるが、日本の現状を過去のバブル時代から分析して、また世界各国との対比もあわせて、分かりやすく説明している。現在マネジメント系の本を読むことも多いが、やはり現在の日本の社会情勢をどう、一個人として考えるか？といったテーマは、お付き合いする人のレベルが上がるにつれ、基礎的な知識は必須と思うので、是非若手担当者にも読んでいただきたい本である。特にバブルを知らない世代とバブルを経験している世代とのギャップを埋める図書だと思う。

投稿元：

レビューを見る

日本は国富が多いから国債発行額が多くても大丈夫！という意見がある中で、今度はその反対の立場である「日本はこのままでは破綻する本」も読んでみました。是非、藤巻氏（破綻派）とその反対を唱えている三橋氏がどこかで議論していただけたらなと思っています。

藤巻氏が解説されているポイントは、税収が減ってきている中で、国債発行を増加させていると近い将来に原資がなくなって発行不能になるというものです。

個人の感覚では、税収（収入）以上の暮らし（支出）をするために借金をするのは良くないとは思うのですが、国と個人とは違うとも言われますし、この本の解釈が難しいです。

円安にすることで日本が活性化するかについても、よく理解出来ませんでしたが、低所得者層に対する税金が少ないというポイントは多くの人が気づいていながら行っていない重要なポイントだと思いました。また、昔からどうしてやらないのだろうと思っていた「マイナス金利」は、すでにスイス等で実施されている（ｐ１７８）という指摘は興味深かったです。

今後も両方の考え方に基づいた本を読んで、さらにあと数年で破綻すると言われているので、その状況も体験しながら生活していこうと思います。

以下は気になったポイントです。

・バブル崩壊以降、「円が実体経済に対してあまりにも高すぎた」ために、日本経済が低迷し続けることになった（ｐ１９）

・２００９年度の補正後には、税収が３７兆円しかない中で、５３．５兆円もの国債が発行される（ｐ３４）

・１９８０年の政策金利は今の０．１％に対して１２．７５％であった、当時言われていた「未曽有の低金利」というのは、４．２５％であった（ｐ４１）

・米国の税収は、２００８年で２２０兆円、日本の４４兆円の５倍もある、ＧＤＰが日本の３倍（１３．９兆ドル対４．８兆ドル）よりも大きい、法人税率や所得税率が日本よりも低いのがポイント、日本では低所得者層から税金をとっていない（ｐ４４）

・外資導入の初期段階には固定相場制が必要だが、長い間には、経済実態と為替レベルには大きな齟齬が生じるので、それに為替相場が耐えられなくなる（ｐ７４）

・１９８７年１２月に２．５％をつけた利回りが、同年１０月には６．２４％まで上昇したこともある、タテホ化学が債券投資に失敗したことがキッカケ（ｐ７６）

・消費税引き上げは貧者ほど影響が大きい逆進性が問題となるが、ハイパーインフレはそれとは比べようもない逆進性がある（ｐ８２）

・国債の徳政令があまりにも過激だとすれば、リスケジュールという政策がある（ｐ１３７）

・円安は、日本売りが始まる前の「緊急処置室での応急処置」であって、日本が根本的治療を行うための体力養成に過ぎない（ｐ１４４）

・ 日経平均が史上最高値をつけた１９８９年の１２月末で１ドル＝１４３円なので、その時に比べて日本経済は弱くなっているので円や弱くなってしかるべき（ｐ１４９）

・マクドナルド平価論に対して、「日本でマクドナルドが１ドル１００円なのは、円高のためにレタス等の材料が安く輸入できるから」ということにあり、原材料が安く輸入できるので、マクドナルドが安く売れるということである（ｐ１５１）

・１９２５年にイギリスは旧平価で金本位制に復帰した、これは戦後の復興期に「ポンド高は国威の高揚」としたチャーチルの誤りと言われていることを円高論者は理解すべき（ｐ１５８）

・アメリカが１９２９年の大恐慌から回復できたのは、ニューディール政策と、金本位制からの離脱である、金本位のために高く定められていたドルの大胆な切り下げを意味する（ｐ１６０）

・米国株は、日本の証券会社で取り扱っている（ｐ１６６）

・スイスの中央銀行は１９８２年には、マイナス金利政策を採用している、スイスの民間銀行が中央銀行に資金を預けるとペナルティ＝マイナス金利を払わされた（ｐ１７８）

・通商白書によれば、世帯の可処分所得が５００ドル（約４５万円）あれば、中間層と見られている、３００万円の世帯収入は、あわや高額所得層になりかねない（ｐ２０６）

・サブプライムローン金利は、市場が小さいがゆえに適切な価格がつかず、価格が高ぶれしてしまった（ｐ２１４）

・日経２２５の特徴は、２２５社の単純平均だが、すべての株を５０円株に換算しているのがポイント（ｐ２１９）

・アメリカには金融機関が６０００以上もある、なので米国の地方銀行が１００単位で潰れていれも驚かれない、日本の基準とは異なる（ｐ２３４）

・日米のＧＤＰは、１９９５年には７．４兆ドル対５．３兆ドルであったが、いまでは、１３．７５対４．３兆ドルにまで広がってしまった、これが問題である（ｐ２４３）

2011/1/9作成

投稿元：

レビューを見る

話は分かりやすかった。日本が非常に危機的な状況であることが、よく分かった。ただその処方箋がマーケット至上主義という主張には、少し疑問点が残った。