国も企業も個人も今はドルを買え！ 「Ｘデー」に備えるマネー＆キャリア防衛術 （ＰＨＰビジネス新書）

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かつてのアメリカ　経常収支と財政収支の双子の赤字
いまは縮小中

個人向けハイパーインフレ時のリスクヘッジ　債権ベアファンド

手を出しては行けないもの　ハイリターンが期待できる攻めの金融商品
守りのスタンスが大事　国債はおすすめできない

結局のところ英語ができるかどうかは危機感があるかどうか

外国では、どんなに仕事ができれても、自国の歴史と文化を話せない人は尊敬されない

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今迄の著者の本と、内容は殆ど同一であり流し読み。
この本は若い人向けである。ハイパーインフレに対抗する最大の資産は自分自身の価値を高めることだ。外資の会社で働くには英語力はさほど重要ではないとか、面白いことが書いてある。
外資での出世には教養が不可欠で、社員で酒を飲んでいても話される話題は、歴史・文化・哲学の話ばかり。他にも何年のワインが美味しいとか･･･。
日本人ならお茶や生け花が出来るだけで、外国人社員の尊敬を得られるからお勧めとのこと。

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最近、読んでいて気持ちいいので、日本国債発行残高が増え続けてもまだまだ大丈夫という本を読み続けていたので、ここらへんで、反対の意見が述べられている本を読もうと思い、この本を手に取りました。最近はAmazonでネット購入すことが多くなりましたが、先日久しぶりに書店に足を運ぶ機会があり、何冊かまとめ買いした中の一冊です。

この本の著者の藤巻氏の本は以前にも読んだことがありますが、この１０年以上、一貫して「日本国債は危ない！」と言い続けている点には、ある意味、凄いと思います。日本国債がなぜ危なくなるのか、暴落する（＝金利が上昇する）のかを解説していますが、日銀が異次元緩和をしている点をメインに解説しているのは、最近の出来事を反映しているので興味深かったです。

それに備えるために、藤巻氏は、ドル建てMMFを推奨していますので、それについても勉強してみようと思いました。

藤巻氏によれば、Xデーは、東京五輪開催の前である、来年か再来年にはやってくるそうです。この２年間は注意深く過ごさないといけないのですが、その通りになるのか見定めることができるので楽しみでもあります。

以下は気になったポイントです。

・日本政府はギリシアと異なって、日銀という「打ち出の小づち」を持っていて、紙幣を刷って国債と引き換えて政府に渡せるので、資金繰り倒産はありえない。実際に刷るのではなく、民間金融機関が日銀にもっている当座預金口座に資金を振り込む（ｐ５、４０、６１）

・今年度は、１５２兆.６兆円の新発債と借換債を発行するうち、日銀は１１０兆円（７２％）も市場から買う。国債を購入する際に、ほんの一瞬、市場にタッチさせている（ｐ６）

・国際公約である、消費者物価指数２％が達成された時こそが怖い、それが達成されれば、日銀は「異次元の量的緩和」を中止しなくてはならない。７割を購入している買い手がいなくなったら市場は大暴落するだろう（ｐ８）

・膨大な累積赤字を見て、保険としてドルを買ったが、Xデーが起こらず円高ドル安が起きた場合には、「その損は火事に対する火災保険料とおなじだ」と思いながら本を読んでほしい（ｐ１２）

・ギリシア政府は、国内からユーロが流出するのを防ぐために、銀行窓口を閉鎖し、ATMからの預金引き出しを１日６０ユーロ（約８０００円）に制限した、これは２週間以上続いて大混乱となった。（ｐ２４）

・名目運用利回り＞名目GDP成長率ならば、年金財政は維持できるといいながら、ドーマーの定理は、名目GDP成長率＞名目長期金利なら、借金が減ることを示している。これは明らかに矛盾している。つまり、国の財政が持続可能ならば年金が保たない、年金が持続可能ならば、国の財政が保たない、達成できるのはどちらか片方（ｐ３９）

・財政破綻を免れる方法は２つしかない、１）大増税して歳出も大幅に下げる、２）インフレを起こす。量的緩和により通貨の価値を落とす（ｐ５３）

・大規模な量的緩和をするために、日銀は長期国債に関する「日銀券ルール」を一時的に凍結した、日銀が保有する長期国債の額��、市中に出回る日銀券の発行残高以下にするという自主ルール（ｐ５８）

・CDS(クレジット・デフォルト・スワップ）が低いとは、倒産や支払い停止の確率が低いことを示す。これはハイパーインフレが起こるリスクを示しているわけではない。金利が低いのは、日銀が国債を買い占めているから（ｐ６７、６８）

・日本の量的緩和は八割がた失敗に終わり、円が急落する恐れが高いので、政府は資本規制に踏み切らざるを得ない。２０１６年後半には起こり得る（ｐ７１）

・１９９８年に国債発行額７６兆円のうち、２０％を購入していた大蔵省資金運用部が買い入れ停止する、と情報が流れただけで、長期金利が０．８％から２．４％へ上昇した（ｐ７３）

・月間インフレ率ランキングによれば、１位はハンガリー(1946.7)で、１日のインフレ率は２０７％、１５時間で値段が倍になった。２位は、ジンバブエ(2008.11)、３位：ユーゴスラビア(1994.1)、有名なドイツ(1923.10)は、第四位、その次がギリシア(1944.10）（ｐ７５）

・利上げは、米国のようにテーパリング（量的金融緩和の縮小）を終えた後にできるもの、米国でそれができたのは、米国の財政状況が急速に良くなっていて新発国債があまり発行されてこないので（ｐ８５）

・安倍首相が本当にやりたいのは、消費者物価を５－７％インフレにして１０年続けて、累積赤字を実質半分にすることではないか（ｐ８６）

・１０年前であれば、円安を徐々に進める方法は、マイナス金利・為替益の一定額無税化・ドル建て日本国債の発行、があったが、今のとなっては、円安政策も難しい（ｐ９０）

・日銀が異次元量的緩和を始めた最大の目的は、国の資金繰り倒産を防ぐ（マイタイゼーション）であるが、正直に言えないので「デフレ脱却＝２％インフレ」と言っている（ｐ９８）

・バブル期にインフレが起きなかったのは、同時に急速に円高が進んでいたから（ｐ１０１）
・日米金利差の拡大持続が明確になった場合には、円安ドル高が急激に進む（ｐ１０３）

・今後のBIS規制が改正される（２０１６年中にまとまり２０１９年適用）と、銀行の国債保有意欲は著しく落ちる（ｐ１０６）

・アメリカの経常収支と財政収支は、双子の黒字になる勢い。日本は双子の赤字になりつつある（ｐ１１７）

・ドル建て資産の持ち方としてお薦めなのは、「ドル建てMMF」。証券会社や銀行で購入可能（ｐ１２０、１２２）

・ベアとは、熊が攻撃するときに手を上から下へおろすから、値段が下がると儲かるファンドを、「ベアファンド」という。反対はブル（攻撃するときに角を振り上げる牡牛）という（ｐ１３５）

・ヘッジ手段として意外と悪くないのが、国内不動産である。不動産価格を決める一番の要因は、インフレになるか否かであって、人口減少では無い（ｐ１３７、１３８）
・最強のインフレ策は、世界のどこへ行っても飯を食っていける自分、になっておくこと（ｐ１４７）

・英語が下手だから、という理由で外資系企業で働くことを諦めているのであれば、「あきらめずに、とりあえず飛び込んでみる」ことをお薦めする（ｐ１６６）

・英語が母��語でない国の人達は、似たり寄ったりの、ひどい英語を話している（ｐ１７２）

・専門分野を極めるという観点から言うと、今、マイナーな部署にいる人は、実はチャンスかも（ｐ１７７）

・外国では、どんなに仕事ができても、自国の歴史と文化が話せない人は、尊敬されない（ｐ２００）

・市場価値を高める上で伝えたいことは、自分の長所だけではなく、「欠点を生かす視点」を持つこと（ｐ２０５）

２０１５年１１月８日作成

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ドルを買え

藤巻健史さんは昔から円安誘導を言い続けていますが、

これは当時から自分もまったく同意見でした。

今回の本はいよいよ　Xディ近し　という内容。

書かれている内容は当然の事ながら、

以前から同様であり、

既に藤巻さんの他の本を読まれている方であれば

あえて買わなくても良いかもしれません。

しかし読んだことがない方であれば、

読みやすく理解し易いですからお薦めです。

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相変わらずの国債暴落とハイパーインフレ、超円安で万策尽きました論。藤巻さんの本は水戸黄門的安定感で何回読んでもストレス無し。

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ドル建て日本国債を発行せよ、資産インフレによる資産効果で日本経済を再生せよ、市場原理のはたらかない国営企業を退室させよ、社会主義国家日本を真の資本主義国家に変えろ 今ならドル建てエムエムエフが手堅い 教養といっても、西欧のものまねをすればいいわけではありません。むしろ地獄を学習からこそ、世界に通用する教養となるのです

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ドル資産を持てというのはその通りだし実践したいが、著者のいうことはずっと外れている（そこまで円安に振れていない）しなあ。

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購入本
現在の日本の置かれている状況を鋭い視点で浮き彫りに。
政府の主要機関にいただけあって説得力がある。
日本の財政が破綻し必ず円安が進行し、ﾊｲﾊﾟｰｲﾝﾌﾚになると。。
可能性は高いと思う。ただ、本当にﾄﾞﾙ買いでいいか？

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四年前に今読まなきゃと思って買った本を今更になって読んでいる。
著者は伝説のディーラーとも称された実業家および政治家。
金融緩和で日銀がお金を打出の小槌にように刷って、政府の発行する国債を購入している状態は異常。日本のハード・ランディング（円暴落・ハイパーインフレ）は不可避。防衛策としてドルを買うべきだという論。
四年後の今、ハード・ランディングは起きていないが、予測が出来ない先行きは不安である。なんだかんだ言ってドルは強そうにみえるし、著者の意見に個人的には同意する。
海外にも資産を分散しようかと思ったら、日本から海外送金を行うハードルが高くなっているのを知る。10年前はホイホイと出来たのに今は凄く難しい。