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目次

    はじめに

    第1章 事業の拡大&多角化、グローバル展開、
      社員のモチベーションアップ
      次の成長ステージにいかにして進むか
    ・持続的成長こそ企業が求めるべき唯一の道
    ・会社は成長をしなければ衰退するしかない
    ・持続的成長とは、持続的に壁を乗り越えていくこと
    ・企業の成長を阻害する7つの壁
     (1)経営者自身の壁
     (2)人材採用の壁
     (3)ガバナンス・内部統制の壁
     (4)市場の成長またはビジネスモデルの壁
     (5)国内市場や取引先の壁
     (6)外部環境激変の壁
     (7)ファイナンスの壁
    ・創業経営者は、経営者であると同時に創業者=株主=投資家でもある
     (1)IPO(株式公開)
     (2)M&A(株式譲渡、事業譲渡など)
     (3)親族などへの事業承継
     (4)廃業・清算
    ・成長の壁を乗り越えさせてくれるIPOのメリット
    ・創業者にとってのIPOのメリット
     (1)保有株式の価値上昇による資産増大
     (2)株式の流動性の獲得
    ・会社にとってのIPOの注意点やデメリット
     (1)上場審査をクリアするまでの手間や費用などのハードルが高い
     (2)上場後も費用や手間が掛かる
     (3)パブリックカンパニーとしての責務が課せられる
     (4)株主からの要求に応え続けなければならない
     (5)敵対的な株主への対策が必要になる
    ・創業者にとってのIPOの注意点やデメリット
    ・IPOは経営者としての「ゴール」ではない
    ・M&Aの目的と会社にとってのメリット
     (1)成長戦略型M&A
     (2)事業承継型M&A
     (3)救済型M&A
    ・M&Aの買い手にとってのメリット
    ・M&Aイグジットによる創業者のメリットの第一は、対価が得られること
    ・その他の創業者のメリット
     (1)会社債務への個人保証が外せる
     (2)将来の収益を確定できる
    ・M&Aの注意点とデメリット
     (1)会社にとって期待していたシナジーが得られないリスク
     (2)単独でのIPOが難しくなる
     (3)創業者利益のアップサイドが限定される

    第2章 創業者利益を得ながら経営に参画し、会社を成長させる
      「成長戦略型段階的M&A」
    ・IPOとM&Aの“いいとこ取り”を実現する「成長戦略型段階的M&A」
     (1)PEファンドへの株式売却によるM&A(一段階目)
     (2)PEファンド保有期間中の企業価値向上
     (3)IPOやトレードセール(二段階目)
    ・創業者のイグジットメリットを数値例で確認
    ・M&Aのみのケース、直接IPOをするケースと、成長戦略型段階的M&Aとの比較
    ・ほかにもある、成長戦略型段階的M&Aによる創業者のメリット
    ・会社にとって、成長戦略型段階的M&Aは二段階成長戦略
    ・ストックオプションの発行で社員に報いる
    ・二段階目のもう一つのイグジット、トレードセールとは
    ・成長戦略型段階的M&Aのデメリット、注意点など

    第3章 M&Aプレイヤーとして存在感を増している
      「PEファンド」――
      成長戦略型段階的M&AでPEファンドが果たす役割
    ・そもそもファンドとは
    ・投資ファンドの種類
     投資型ファンドと事業型ファンド
     市場性がある対象に投資するファンド
     非上場企業に投資するファンド
     バイアウトファンド(狭義のPEファンド)
     ベンチャーファンド
     再生ファンド
     アクティビストファンド
    ・PEファンドのビジネス
    ほか

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